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12月29日晚间，贵州茅台（600519）发布2022年度生产经营情况：预计实现营业总收入1272亿元左右，同比增长16.20%左右；预计实现净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右。今年年初，贵州茅台曾定下营业总收入增长15%的业绩目标，如今公布的16.20%增速表明，公司已超额完成年度任务。

从净利润指标来看，贵州茅台2022年第四季度净利润增长呈现出加速之势。经计算可知，预计2022年第四季度，贵州茅台实现归母净利润182亿元左右，同比增长19.78%左右，环比增长24.61%左右。

根据公告，2022年茅台酒产能为5.68万吨左右，与2021年基本持平。而系列酒产能则在2022年有较大幅度增长，由2021年的2.82万吨增长至3.50万吨左右，增幅在24%左右。

虽然茅台酒产能基本不变，但经计算，预计茅台酒营收在2022年仍保持了15%以上的增长。在未提价的前提下，茅台酒营收增长应主要归功于直销比例的大幅提升。据了解，今年以来，贵州茅台一直在大力推动直销业务发展。除了在3月底推出直销平台“i茅台”App，公司还寻求和优质企业展开合作，将其发展成为直供客户。而从半年报披露的数据来看，贵州茅台直销占比已有大幅提升，从2021年上半年的19.39%跃升至2022年上半年的36.39%。

除了茅台酒，系列酒的表现也可圈可点。12月29日的公告中提到，茅台酱香系列酒营业收入157亿元左右，同比增长近25%，超过了茅台酒营收的增幅，营收占比也超过了10%。